漫谈地素时尚（603587）能否在时尚领域、高端服饰上大有作为

       地素时尚股份有限公司，2002年创立于中国上海，是一家多品牌运作的时尚集团，公司以成为具有国际竞争力的时尚集团作为战略目标。地素时尚的经营业绩受到季节性波动及反常气候的影响，公司在风险提示说明中显示一季度、半年度和三季度都不能完全反映公司全年的经营情况。自公司上市以内，公司发展维持缓慢增长，经营稳健，销售净利率稳定，分红较好，财务报表比较干净，现金流充足，2021年将有大部分股份解禁。

       从公司高层的情况看可能是家族式企业，另外股东上海云锋股权投资管理中心 里面的投资人构成中有马云、深圳市腾讯商业管理有限公司、巨人投资有限公司等。上市前云锋基金占公司股份10%。上市后占8.5%。

       中高端女装普遍有较高的毛利率，女人的钱好赚多了，最近那么火的医美也是同样的道理，医美技术壁垒高么？不管怎么说女人是拉动国内经济大循环中坚力量，以下有数据支撑：

       根据Euromonitor研究报告，2011年至2015年，女装市场销售规模（按零售额计）由4,834.59亿元增长至6,430.34亿元，年均复合增长率达到7.39%，高于服装行业的整体销售规模增速，在整体服装行业的销售额中所占的比重也由59.73%提高至61.49%。

       这个数据还是非常符合直觉的，女人负责消费，那男人赚钱负责外循环？哈哈。

       从行业来看，很多上市公司在2020年业绩都出现了比较大幅的下滑，地素算是做得比较好的，女装行业在过去几年没受到资本市场多少关注，很明显在高端品牌上还是差国外很大距离，这从公司上市以来的表现以及行业的整体情况可以看出来，不是进攻态势。

       尽管从现实态势看，中国高端品牌要更进一步困难重重，但站在历史长河上看的话，国内高端品牌走向世界引领世界潮流是大概率的事。这个大概率与当下困难重重的情况是背离的，矛盾的。这就好像我们看过去5年的时候，也许感触不会太大，但是一旦拉长成20年光景，又是不一样的感觉，在伟大复兴的历史进程中，需要更多具有长远战略眼光的人来引领，做为一个非常普通的人我将会用一生来见证。

       要想在高端服饰、时尚领域有所突破，实现攻守易型，甚至是形成引领，没有理论自信、道路自信、文化自信，不能在这个时代展示自己独特的风采，显然是不可能的。地素时尚经营稳健，愿意分红也就是愿意分享发展成果，这是一家不错的企业。从参股的资方看背景实力也不可小觑，可以说是具备很好的条件，像这样的企业将会是有最大概率能走向世界引领潮流的企业么？个人觉得不一定，从公司的发展愿景看更倾向于是在高端服饰、时尚领域有一席之地，而目前公司的国际化情况也才刚刚走出国门，在日本有一些销售额，占比很低。公司目前还未能展现出足够的意愿和实力，其实有了一席之地再谋求划江而治是一种思路。当然在高端时尚方面有没有更好的思路更好的打法我不知道，也许这样的企业才刚刚发芽，毕竟国内没有一家独大的情况，未来是异军突起，还是群雄并起，都未可知。

                                                                                                                    Jorming